不動産投資・土地資産管理会社であるウォルトン・グローバルは、適格投資家向けに設計されたプライベートクレジット商品、「ビルダー・ランド・ファイナンス（BLF）ファンドIII」を立ち上げました。このファンドは、住宅建設業者のニーズに合わせた柔軟な資金調達スキームを通じて、土地に裏付けされた確定利回りの投資機会を提供し、投資家が機関投資家向け土地バンキングに参加することを可能にします。

BLFファンドIIIは、米国最大手の住宅建設業者によって事前に特定され、契約された土地取得プロジェクトへの融資を担保とする債務型（デット型）の組成により、年率9%〜11.5%のリターン（四半期払い）を目指します。資金は、短期的な住宅建設活動を支援する計画的な土地購入に充当され、投資家は裏付けとなる土地と建設業者からのプレミアム支払いによって裏付けられた収益を得ることができます。

BLFファンドIIIの主な特徴：

• ブローカー・ディーラー、RIA（登録投資顧問）、ファミリーオフィスを対象とした最大2億5,000万ドルの募集目標額
• 固定の目標リターン9%〜11.5%（ブローカー・ディーラー向けは9%、手数料ベースの登録投資顧問向けは11.5%）
• 5年間の期間（1年間の延長オプション2回付き）
• 四半期ごとの利息支払い
• A格付けの公開住宅建設業者によって特定・契約された土地
• 許認可取得、建設、住宅価格変動リスクへの非エクスポージャー

土地は、米国の住宅供給チェーンにおいて最も重要で、かつ制約の多い要素であり続けています。新築住宅の需要が既存の在庫を上回る一方で、住宅建設業者は、バランスシートを過度にレバレッジすることなく、また投機的なリスクを吸収することなく土地を確保するという、増大する圧力に直面しています。このような環境において、従来の土地バンキング戦略は、資本負担の少ない、オフバランス（貸借対照表に計上されない）のソリューションに置き換えられつつあります。BLFファンドIIIは、このニーズを満たすよう設計されており、事前に交渉され、建設業者に合わせた土地ファイナンスを提供します。これにより、建設業者は初期資本支出なしで事前承認済みの敷地を管理し、土地保有コストとタイミングリスクを削減し、住宅需要の強い市場での事業の機動性を向上させることができます。

ウォルトン・グローバルのCEOであるビル・ドハーティは次のように述べています。「BLFファンドIIIにおいて、私たちは賢明な土地取得と新規住宅への高まる需要との交点に焦点を当てています。当社のジャストインタイムの土地戦略は、建設業者が必要な時に必要な在庫を提供すると同時に、投資家の皆様には不動産市場における強靭で不可欠なセグメントへのエクスポージャーを提供できるよう設計されています。」

このファンドは、実績のある投資モデルに基づいて構築されています。この戦略の下では、土地は建設業者による徹底的なデューデリジェンスが完了した後にのみ取得されます。その後Waltonは物件を確保し、建設業者が段階的に土地や区画を購入できるテイクダウン契約を締結します。投資家は保有期間中に利息を受け取り、元本は住宅販売の完了とともに返済されます。

ウォルトン・グローバルのポートフォリオ管理担当バイスプレジデントであるポール・ベエは次のように述べています。「当社のモデルは、今日の市場ニーズを満たすために特別に構築されています。これは、建設業者に柔軟な資金へのアクセスを支援するとともに、投資家の皆様には安定的かつ土地に裏付けされた収益機会を生み出します。」

BLFファンドIIIは、成長するプライベートクレジットセクターに位置付けられています。このセクターには、適格投資家向けに魅力的な収入と分散効果を生み出すよう設計された実物資産担保型戦略が含まれます。Waltonは、建設業者に合わせた土地取得パイプラインの継続的な成長を期待しており、投資家の収益目標と住宅市場の構造的な土地制約の両方に対処するソリューションの提供に引き続き注力してまいります。

BLFファンドIIIは、1933年証券法規則D、ルール506(c)に基づき、適格投資家のみに提供されます。証券は、FINRA/SIPC加盟のWalton RE Securities, LLCを通じて提供されます。

ファンドの投資目標が達成される保証はありません。リターンは、市場状況、建設業者の業績、または土地価格の変動によって影響を受ける可能性があります。投資家は、遅延または元本損失を経験する可能性があります。詳細については、私募目論見書をご参照ください。