DST／1031成長投資
土地を対象とするオールエクイティ型DST
ウォルトンのデラウェア法定信託（DST）成長プログラムは、米国在住の適格投資家向けに設計された1031エクスチェンジ（交換）戦略で、成長重視の投資、キャピタルゲイン課税の繰延べ、実物資産による資本保全の可能性を提供します。
ウォルトンのDST投資戦略は、投資目的で保有する土地を取得し、推定保有期間3年以上を前提に全国の住宅建築業者へ提供することに重点を置いています。
DST投資家向けの成長戦略
ウォルトンの土地ベースのDST戦略は、当面の収益よりも長期的な資産価値向上を優先し、従来のインカム型DSTに代わる選択肢を提供します。成長性を重視した100％エクイティ型の投資構造の構造により、米国の高成長市場で将来の住宅開発に向けた土地取得に注力しています。
投資家は、物件売却時のより高いリターンの可能性を享受でき、ウォルトンの広範な住宅建築業者ネットワークが土地取引を後押しします。
ウォルトン
グローバルの投資戦略
ウォルトンのDST投資は、値上がりが見込める需要の高いインフィル資産に焦点を当てています。これらの物件は生活利便施設の近くにあり、市場環境に応じた価値向上が期待できるため、住宅建築業者の強い関心を集めます。
住宅建築業者が売買契約を締結すると、許認可取得プロセスが始まります。これにより、土地を保有したまま市場環境に連動した自然な値上がりの恩恵を投資家が受けられます。
交渉を通じて土地は 開発許認可取得後の未造成宅地としての価値を反映した価格で売却されるため、競争力のある価格設定が可能です。許認可取得段階での住宅建築業者の投資がさらに価値を高め、その増加分は売却時に投資家へ還元されます。高成長地域の土地を保有し、ウォルトンの住宅建築業者ネットワークを活用することで、投資家は実物資産に裏付けられた100％エクイティ方の投資機会に参加できます。
1031エクスチェンジ（交換）とは何ですか？
1031エクスチェンジ（交換）は、米国内国歳入法第1031条に由来する制度で、米国歳入庁（IRS）が認めた取引により、不動産投資家は投資物件の売却に伴う税負担やキャピタルゲイン税の繰延べが可能になります。DSTは税務上、直接所有に該当するとみなされるため、税繰延べの1031交換の対象となり、IRSからその取引における適格代替物件として認められています。
DSTとは何ですか？
DST（Delaware Statutory Trust／デラウェア法定信託）は、適切に設計されていれば、投資家が米国内のプロが運用する機関投資家向け不動産案件に対して、直接所有と同様に扱われる分割不可の持分（未分割共有持分）を保有できる法的実体です。
DSTに投資できるのは誰ですか？
米国に居住する適格投資家は、ウォルトンのDST商品に投資できます。税負担を繰り延べるための代替物件を探している投資家はDST投資の典型的な対象ですが、当該商品は、税負担の繰延べを希望するすべての適格投資家に開かれています。DST持分は証券として販売されるため、投資家は登録ブローカー・ディーラーまたは登録投資アドバイザーと連携する必要があります。
ウォルトンのDST投資はどのように機能しますか？
ウォルトンのDST商品は、負債なしの100%エクイティ投資機会を含む私募スキームで、全国の住宅建築業者が新築住宅開発に必要とする土地を活用します。
- ウォルトンは、全米の高成長地域でオールキャッシュ取引により土地を取得します
- 所定の保有期間後、全国または地域の住宅建築業者が購入売買契約（PSA）に署名し、土地の購入に合意します
- 住宅建築業者は許認可取得プロセスを通じて、土地を住宅開発向けに整備します
- 住宅建設の準備が整い、土地が利益を伴って住宅建築業者へ売却される際には、その都度DST投資家へ分配が行われる場合があります
ウォルトンのDST投資は値上がりしますか？
ウォルトンは、市況に基づく通常の値上がりと、住宅建築業者による許認可取得完了後の土地価値上昇を想定しています。住宅建築業者が購入予定の土地について売買契約を締結すると、許認可取得プロセスが始まり、最終的にその土地をDSTから購入して住宅を建設します。
売買契約の過程で住宅建築業者が行う土地への投資は、土地売却時にDST投資家へ反映されます。DST投資家は、将来の開発エリアにある物件を保有するDSTに投資していることになります。DSTは保有物件に法的・物理的な変更を加えません。その代わり、DSTの投資家は将来価値の実現を目的として不動産持分を取得しています。ただし、DST投資においてリターンが保証されることはありません。
重要な開示事項
ウォルトン・グローバル（ウォルトン）が提供する商品への投資には、税務リスク、一般的な不動産リスク、対象物件の資金調達に関するリスク（ある場合）、物件の所有および管理に関するリスク、私募および流動性の欠如に関するリスク、ならびにデラウェア法定信託構造に関するリスクなど、さまざまなリスクが伴います。さらに、ウォルトンは、分配金を全額または一部、または想定した時期までに、あるいはまったく支払える保証はありません。
考慮すべき重要なリスク要因
- いかなる戦略も成功または投資目的の達成を保証するものではありません。
- 物件価値下落の可能性 — すべての不動産投資には、投資期間中に価値を失う可能性があります。
- 税務上の地位の変更 — 投資用物件の収益や減価償却スケジュールは、所有者の所得区分や税務上の地位に影響を及ぼす可能性があります。- – 不利な税務判断により、キャピタルゲイン繰延べが認められず、直ちに税負担が生じる可能性があります。
- 競売の可能性 — 融資を伴う不動産投資には、すべて競売のリスクがあります。
- 非流動性 — 1031エクスチェンジ（交換）は通常、私募商品として提供され、流動性の低い証券です。これらの投資には二次市場がありません。
- 月次キャッシュフロー分配の減少または停止 — 不動産投資と同様、物件が予期せずテナントを失ったり大きな損害を受けたりした場合、キャッシュフロー分配が停止される可能性があります。
- 手数料・費用の影響 — 取引に伴うコストが投資家のリターンに影響し、税務上のメリットを上回る場合があります。
適格投資家のみを対象としています。本資料は、有価証券の売却の申込みまたは購入勧誘を行うものではありません。持分の募集および販売は、適用される連邦法上の適格投資家に該当する者に対してのみ行われ、投資機会の潜在的な利益とリスクを完全に開示する機密の私募目論見書（PPM）および募集の最終条件と投資機会を定めた申込書類によってのみ行われます。本資料は、米国証券取引委員会（SEC）または州の証券規制当局の承認または不承認を受けたものではなく、SECまたはその他の証券規制当局が本資料の記載内容の正確性または十分性を審査したものでもありません。これと異なる表示は犯罪行為にあたります。投資は高いリスクを伴う投機的なものであり、その詳細は PPM および申込書類で説明されます。本資料は、いかなる見込み投資家に対する法務または税務上の助言を構成するものではありません。見込み投資家は、将来の投資機会がもたらす影響について、自らの法務・財務・税務アドバイザーに相談してください。