特拉華州法定信託​ / 1031 資產置換

以土地資產為核心的全股權 ── 特拉華州法定信託​ DST

和頓的特拉華州法定信託（DST）增長計劃是一項 1031 資產置換策略，專為居於美國的認可投資者而設，旨在提供以增長為導向的投資、延遲繳納資本增值稅的方案，以及透過實物資產保存資本的潛力。
 
和頓的 DST 投資策略專注於收購土地以作持有投資，並向全國性住宅建築商推廣，預計持有期為 3 年或以上。

為 DST 投資者把握增長機遇

和頓以土地為基礎的 DST 策略著重長期升值，而非即時收益，為傳統收益型 DST 提供另一選擇。此策略採用全增長、全股權架構，專注收購美國高增長市場的土地，以供未來住宅開發。
 
透過和頓廣泛的住宅建築商網絡促成土地交易，投資者可望在物業出售時獲得較高的潛在回報。

和頓環球

的投資策略

和頓的 DST 投資專注於需求強勁、具升值潛力的開發資產。這些項目鄰近基本生活配套，其價值增長由市場狀況推動，因而有助維持住宅建築商的濃厚興趣。
 
建築商簽署買賣協議後，便會啟動土地發展審批流程。此安排在保留土地原貌的同時，讓投資者有機會受惠於市場狀況帶來的自然升值。
 
經磋商後，土地按規劃地塊價值出售，以維持具競爭力的定價。住宅建築商在獲取土地發展審批流程的投入亦會進一步提升土地價值，而相關增值成果將於出售時與投資者共享。透過持有高增長地區的土地，並善用和頓的建築商網絡，投資者可參與由實物資產支持、架構清晰的全股權投資機會。
甚麼是 1031 資產置換 ？

1031 資產置換 《美國國內稅收法》第 1031 條命名，是獲美國國稅局（IRS）認可的交易安排，讓房地產投資者可延遲繳納出售投資物業所產生的稅務負擔或資本增值稅。就稅務而言，DST 被視為直接持有物業，因此符合延稅 1031 資產置換的資格，並獲 IRS 認可為交易中的合資格替代物業。

甚麼是 DST？

DST（Delaware Statutory Trust，特拉華州法定信託）是一種法律實體。在架構恰當的情況下，投資者可透過持有不可分割的按份權益（Undivided Fractional Ownership Interest），被視為直接持有房地產權益，參與由專業團隊管理、遍布美國各地的機構級房地產投資項目。

誰可以投資 DST？
居住於美國並符合「合資格投資者（Accredited Investor）」資格的人士均可投資於和頓的 DST 產品。尋求透過替代物業延遞稅務責任的投資者，通常是 DST 投資的主要參與者，但本產品亦開放予所有希望在符合相關法規條件下延遞稅務負擔的合資格投資者。
 
由於 DST 權益以證券形式發售，投資者必須透過註冊經紀交易商（Registered Broker-Dealer）或註冊投資顧問（Registered Investment Adviser）進行投資。
和頓環球的 DST 投資如何運作？
和頓的 DST 項目採用私募架構，提供無負債、100% 股權的投資機會，投資於全國性住宅建築商開發新住宅所需的土地。
 
  • 和頓環球在全美高增長地區以「全現金」交易方式收購土地
  • 經過規定的持有期後，全國性或區域性住宅建築商透過簽署買賣協議同意購買土地
  • 住宅建築商其後透過開發審批程序，推動土地進入住宅開發階段
  • 當土地以盈利方式出售予住宅建築商，DST 投資者可能獲得分派收益
和頓環球的 DST 投資會否升值？
和頓預期投資回報主要來自兩個潛在來源：一是土地因市場環境變化而產生的自然增值；二是住宅建築商完成開發審批程序後，土地價值可能進一步提升。當住宅建築商就計劃收購的土地簽署買賣協議後，便會啟動開發審批程序，並於日後向 DST 購買該土地以進行住宅開發。
 
住宅建築商在買賣協議期間對土地作出的投入，會在土地出售時反映在交易價值中。對 DST 投資者而言，其投資的是持有位於未來發展路徑土地資產的 DST。DST 本身不會對所持有土地進行法律或實體上的改動，而是透過持有房地產權益參與土地未來潛在價值的實現。然而，任何 DST 投資均涉及風險，並不保證可獲得任何回報或資本增值。

重要披露事項

投資於和頓環球發起的投資產品涉及若干風險，包括但不限於稅務風險、一般房地產風險、相關物業融資風險（如有）、物業持有及管理風險、私募投資及流動性不足風險，以及特拉華州法定信託（Delaware Statutory Trust，DST）結構相關風險。此外，和頓環球無法保證將能夠全部或部分作出任何收益分派，亦無法保證分派將於任何預期時間內進行，或最終能夠進行任何分派。
 

需要考慮的重要風險因素

  • 不保證任何策略均會成功或達成投資目標；
  • 物業價值下跌風險：所有房地產投資於投資期間均可能面臨價值下跌的風險。
  • 稅務狀況變動風險：投資物業所產生的收入及折舊安排可能影響投資者的所得稅級距及／或稅務狀況。不利的稅務裁定可能導致資本利得稅遞延資格被取消，並產生即時稅務負擔。
  • 止贖風險（Foreclosure Risk）：所有涉及融資安排的房地產投資均存在被止贖的風險。
  • 流動性風險：1031 資產置換投資通常透過私募配售方式提供，並屬流動性較低的證券。此類投資並無公開二級市場可供交易。
  • 現金分派減少或停止風險：與其他房地產投資一樣，如物業意外失去租戶、遭受重大損害或受到其他不利因素影響，現金分派可能被減少、暫停或終止。
  • 費用及開支影響：與投資相關的費用、成本及支出可能影響投資回報，並可能超過相關稅務優惠所帶來的利益。
僅供合資格投資者參閱
 
本資料並不構成出售任何證券的要約或招攬購買任何證券的邀請。任何投資權益的發售及銷售，僅限根據適用美國聯邦法律符合「合資格投資者（Accredited Investor）」資格的人士，並僅可透過保密私募配售備忘錄（Private Placement Memorandum，簡稱「PPM」）及相關認購文件進行。該等文件將完整披露投資機會的潛在利益、風險及最終條款。本資料未經美國證券交易委員會（SEC）或任何州證券監管機構批准或否決。美國證券交易委員會及任何州證券監管機構亦未就本資料所載內容的準確性或充分性作出任何判定。任何相反陳述均屬違法行為。本投資具有高度風險及投機性，有關風險將於私募配售備忘錄及認購文件中詳細說明。本資料不構成任何法律、稅務或投資建議。潛在投資者應就任何投資機會可能產生的法律、財務及稅務影響，諮詢其獨立法律顧問、財務顧問及稅務顧問。